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信息科技以4G建设运营为中心布局荐4股

发布时间:2019-08-16 17:09:54

信息科技:以4G建设运营为中心布局 荐4股 201 -12-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

2014年通信行业投资策略:以4G建设运营为中心,关注安全通信三大运营商全面启动LTE,不仅仅是中国通信市场的头等大事,作为全球规模4G商用网络,其建设及运营也将成为全球电信行业发展的风向标,无疑将是2014年A股通信行业投资策略的中心。此外,通信安全的重要性日益凸显,也是不容忽视重要的投资机会。

小区边缘上行速率目标决定LTE基站覆盖半径,4G基站规模或达140万台以上基于三大运营商现有4G频谱及未来可分配的情况,按照LTE小区边缘上行速率不低于256Kbps的通行设计目标,除北上广深密集城区以外,LTE站间距在一般城区、县城/郊区、农村/景区等大部分场景下都小于现有 G网络,即4G基站密度将高于现有 G网络。即使201 ~2015年间只覆盖人口聚居区20万平方公里,可测算中国移动需建设约70万TD-LTE基站,中国电信LTEFDD/TD-LTE双模网络融合组网需建设约50万台基站,保守估算中国联通4G基站总规模20万台。三大运营商4G基站建设总规模将达到140万台以上,比 G的108万台多出 0%。

用户规模有上限,流量需求无止境,4G催生行业景气大周期运营商在2G时代以语音业务为主, G实现语音向数据的过渡,4G将全面进入流量流量。目前,用户数据业务消费习惯已经养成,业务和应用日益丰富,智能终端大范围普及,在LTE高速数据业务能力的刺激下,未来五到十年,数据业务将保持翻番态势,单个用户消费量的增长将继用户规模持续扩张之后成为行业新的发展模式。

此外,为保障小区边缘速率,运营商4G基站规模将大幅超出市场预期。

通信安全的重要性凸显,有望加速北斗、PDT、跨界军工等产业和个股发展棱镜门事件的曝光与发酵,再次凸显信息安全的重要性,不仅引发“去思科”“去IOE”的概念,推动其实际进程,尤其在国家地缘安全形势紧张情况下,涉及国家安全的卫星雷达、侦查探测、定位导航、专网集群、军工通信等产业有望加速发展。

重点推荐公司4G主题推荐标的:中兴通讯、三维通信;安全通信推荐标的:海能达、合众思壮。

风险提示4G投资进度低于预期;北斗民用市场热度低迷。

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